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🟦 Ya no es un secreto
Pero no todo el mundo lo sabe
Pablo de El Bloque
21 de septiembre de 2026
☕️ La tokenización de acciones prometía ser una fiesta con invitación para todo el mundo. Pues va a ser que el pastel se reparte entre unos pocos. BNB Chain (+89,9M$), X Layer (+72,5M$) y Avalanche (+66,6M$) se han repartido el 95% de todo lo que creció el sector la semana pasada. A Ethereum le cayeron solo 5,6 millones.
Los 5 titulares 🖐️
🇰🇷 Corea manda el bono por la cadena… Hana Bank ha colocado un bono digital a cinco años por 100 millones de dólares sobre D-FMI, la plataforma blockchain de Euroclear, con Standard Chartered como único colocador. Es la primera entidad coreana que la usa directamente. Y lo que importa no es la cifra, sino el reloj: la liquidación pasa de tres o cinco días hábiles a mismo día.
💳 Solana se queda el crédito tokenizado… Los fondos de crédito tokenizado sumaron 41,6 millones de dólares en Solana en solo siete días, por delante de Ethereum (30,9M$) y de Arbitrum (24,1M$). El crédito privado en cadena es el segmento que más rápido crece dentro de los activos del mundo real, y esta vez el que manda no es Ethereum. Conviene vigilarlo.
🔁 El sector ya no solo emite, también usa…. El mercado de activos tokenizados vale 46.200 millones de dólares, y 3.600 de ellos ya están trabajando dentro de DeFi: en torno a un 8% del total. El volumen en DEX fue de 419,3 millones en 24 horas. Traducción: los activos tokenizados dejan de estar quietos en una cartera y empiezan a moverse.
⚡ X Layer se pone las pilas… La cadena de OKX no estaba en las quinielas de nadie y ahí la tienes: los xStocks que circulan sobre X Layer alcanzan ya 172,8 millones de dólares, un 187,2% más que hace un mes. Cuando una cadena casi triplica su tamaño en treinta días, algo se está moviendo por debajo que todavía no se ve del todo.
📈 Los ETF tokenizados tocan techo…. La capitalización de los ETF tokenizados marcó máximo histórico en 680 millones de dólares. Ondo lidera entre emisores con 140,1 millones, seguido muy de cerca por los bStocks de Binance (137,1M$) y por xStocks (94,1M$). El podio se decide por márgenes mínimos, así que aquí no hay nada firmado todavía.
🟦 El baile de los mercados
BTC +5.56% | ETH +5.87% |
🚀 Ganaron BTW +35.6% | 👎️ Perdieron AKE -47.9% |
🟦 La Principal: Ya no es un secreto
Cuando la Bolsa de Nueva York anunció en enero que iba a montar una plataforma para negociar y liquidar onchain acciones y ETF tokenizados estadounidenses, no dijo sobre qué blockchain lo haría.
Han pasado ocho meses y sigue sin decirlo.
Lo que no había contado nadie es que llevaba todo ese tiempo probando Avalanche. Lo reveló el jueves Charley Cooper, presidente de Ava Labs, en una entrevista con The Block durante el Avalanche Summit de Nueva York.
Según Cooper, la NYSE no se limitó a auditar la parte técnica. También apretó a Ava Labs con la economía del proyecto, para comprobar si en la empresa entendían las necesidades reales del negocio de un operador de bolsa. De ahí salió lo que él describe como una “estrecha relación de trabajo”, aunque se cuidó mucho de dar por hecho el contrato: “dejo que los de la NYSE cuenten públicamente en qué punto están”.
Michael Blaugrund, responsable de iniciativas estratégicas de ICE, la matriz del parqué, había sido bastante menos prudente un rato antes en ese mismo escenario: la compañía está “muy implicada” con el equipo de Avalanche y “Avalanche cumple muchas de esas casillas”.
Conviene recordar cómo está montado el invento. La plataforma combinará el motor de casación Pillar de la NYSE con infraestructura post-trade onchain, y está diseñada para admitir varias blockchains en liquidación y custodia. En agosto, ICE ya fichó a tZERO como socio de diseño.
🟦 Con los datos en la mano: Los ganadores
La SEC abre una ventana de 5 años para experimentar con acciones tokenizadas en EE. UU. El marco permitiría negociar acciones estadounidenses en blockchains públicas mediante AMM, siempre que los tokens mantengan derechos reales del accionista, como dividendos y voto. De momento será un mercado acotado: habrá límites de volumen, número de acciones disponibles y posibilidad de que los emisores se opongan.
Coinbase (COIN) parte con ventaja por infraestructura y diversificación. Goldman Sachs y Citizens destacan que ya combina custodia institucional, Coinbase Tokenize, Base y exposición económica a USDC. Su producto de acciones tokenizadas ya replica dividendos y otros derechos, y Brian Armstrong ha anunciado que incorporará voto. El principal obstáculo es técnico: Coinbase opera con libros de órdenes, mientras que la exención exige AMM.
Robinhood (HOOD) necesitará adaptar su producto; Circle (CRCL) podría beneficiarse indirectamente. Los tokens de Robinhood fuera de EE. UU. son hoy derivados sin todos los derechos accionariales, aunque la compañía planea añadir redención de acciones y voto. Circle podría ganar si USDC se convierte en moneda de liquidación y colateral de estos mercados onchain; Nasdaq y ICE, en cambio, sufrirían poco impacto inicial por las restricciones del programa.
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