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🟦 Alfombra roja
Para que entren
Pablo de El Bloque
24 de diciembre de 2025
☕️ Bitcoin nunca superó realmente los 100.000 dólares en términos reales: ajustando por inflación, el máximo histórico quedó por debajo de ese nivel. El rally fue nominal, pero el poder adquisitivo del precio fue menor al que muchos celebraron.
Los 5 titulares 🖐️
🔓 Apuesta… y hack: Polymarket reconoció pérdidas de usuarios tras una vulnerabilidad vinculada a un proveedor externo. El fallo permitió accesos no autorizados a cuentas, lo que recordó que incluso las plataformas descentralizadas siguen dependiendo de terceros críticos.
⛏️ Los mineros se rinden: La caída del hashrate de Bitcoin podría ser una señal alcista, según VanEck. Históricamente, momentos de capitulación minera han precedido recuperaciones de precio, al expulsar a los operadores menos eficientes del sistema.
💼 Invierno bien abrigados: Strategy reforzó su caja hasta por más de 2.000 millones de dólares para resistir un criptoinvierno prolongado, según TD Cowen. La firma prioriza la liquidez y la flexibilidad financiera ante un entorno de precios bajos y un acceso al capital más restrictivo.
🟠 ETH para pagar facturas: ETHZilla, vinculada a Peter Thiel, vendió unos 74,5 millones de dólares en ether para reducir la deuda. El movimiento marca un giro estratégico, alejándose del enfoque de tesorería cripto y adoptando una gestión financiera más conservadora.
💰 XRP sin vender: Los holders de XRP ya pueden generar rendimiento sin desprenderse de sus tokens, gracias a un nuevo producto DeFi en Flare. La propuesta busca atraer inversores a largo plazo que buscan ingresos pasivos sin perder la exposición al activo.
🇸🇻 Bukele respira: Las tensiones por las reservas de bitcoin de El Salvador se suavizan tras el reconocimiento del FMI al progreso económico del país. El crecimiento proyectado y una gestión más ordenada han reducido el choque con el organismo.
🟦 El baile de los mercados
BTC -0.55% | ETH -1.27% |
🚀 Ganaron CC +8,9% HASH +4,8% SKY +4,1% RAIN +2,0% | 👎️ Perdieron M −6,9% TAO −4,3% MNT −4,0% PUMP −3,7% |
🟦 La Principal: Alfombra roja
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) está calentando motores para ofrecer trading cripto a clientes institucionales, y ojo, porque esto no va de quitarle el pan a nadie.
Según analistas, la jugada puede legitimar aún más el sector y abrir el grifo de la demanda. Vamos, que cuando habla un gigante de Wall Street, el mercado escucha y se pone traje bueno.
Aquí entran los sospechosos habituales: Coinbase (NASDAQ:COIN), Bullish (NYSE:BLSH) y Galaxy Digital (NASDAQ:GLXY). Owen Lau, de ClearStreet, lo deja claro: JPMorgan es bróker y necesitará exchanges para casar órdenes.
¿El resultado? Plataformas como Coinbase Prime o Bullish pueden convertirse en el motor oculto de esas operaciones institucionales. Más flujo, más liquidez y más negocio bajo el capó.
Eso sí, no todo es barra libre. Compass Point avisa de más competencia y presión en márgenes, especialmente para COIN y Circle Financial (NYSE:CRCL). Aun así, GLXY pinta como el gran beneficiado por su foco en derivados, trading propio y prime brokerage.
🟦 Con los datos en la mano: Sigue siendo el rey
En 2025, Bitcoin ha concentrado de forma estable entre el 70 y el 85 por ciento de la cuota de mercado de los ETF cripto. De los 31.000 millones de dólares de flujos combinados hacia ETF spot de Bitcoin y Ethereum, la mayor parte se ha destinado a BTC, lo que refleja una aproximación muy conservadora por parte de los institucionales: Bitcoin se trata como un activo macro o como una commodity digital, no como parte del “paquete cripto”.
Las compras institucionales vía ETF han sido clave para el mejor desempeño relativo de Bitcoin frente al resto del mercado en 2025. Sin embargo, en las últimas tres semanas los volúmenes de los ETF spot han caído, con diciembre moviéndose mayoritariamente por debajo de los 5.000 millones diarios, un patrón más propio del letargo veraniego que del rally típico del cuarto trimestre.
Ethereum ha mantenido una cuota del 15 al 30 por ciento del mercado de ETF, ganando peso de forma gradual a lo largo del año. Aun así, sigue claramente eclipsado por Bitcoin. El matiz relevante reciente no viene tanto de los ETF como de la acumulación agresiva de tesorería corporativa, impulsada casi en exclusiva por un único actor, lo que apunta a interés estructural, pero todavía poco diversificado.
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